Conflit en Iran : le spectre de la crise énergétique de 2022 plane-t-il à nouveau ?
Dans un contexte de tensions géopolitiques accrues au Moyen‑Orient, le marché de l’électricité évolue dans un cadre profondément différent de celui de 2022 : plus exposé aux signaux de court terme, mais aussi doté de solutions de couverture capables de stabiliser les coûts sur la durée.
La guerre qui s’est ouverte au Moyen‑Orient le 28 février 2026 rappelle la sensibilité des marchés de l’énergie aux chocs géopolitiques. En France, la réaction des prix de l’électricité ravive le souvenir de la crise de 2022.
À l’époque, les tensions en France portaient sur les capacités de production d’électricité et d’approvisionnement en gaz naturel. Aujourd’hui, les risques physiques existent toujours, mais plus en amont, et se reflètent avant tout dans les dynamiques de marché et la volatilité des prix.
Dans un environnement où les conditions évoluent rapidement et que la volatilité devient une réalité pour tous, l’enjeu n’est plus d’anticiper les prix, mais de s’appuyer sur des solutions capables de lisser cette volatilité dans la durée.
Un marché radicalement différent de celui d’hier
Contrairement à la période 2022‑2023, le marché de l’électricité ne répond plus aux mêmes logiques. Jusqu’à la veille des premiers attaques, plusieurs constats partagés par l’ensemble des acteurs illustraient cette évolution :
- des prix captés du solaire bas, rendant la valorisation des actifs plus incertaine,
- une conversion des productions renouvelables en baseload structurellement coûteuse,
- une décorrélation entre le coût de développement des nouveaux parcs, dits greenfield, et les prix de revente sur les marchés de l’électricité,
- des consommateurs de plus en plus nombreux à s’approvisionner directement sur le marché, lorsque les conditions le permettent, avec un niveau de risque maîtrisé,
- un coût associé aux corporate PPAs difficile à accepter dans ce contexte.
Deux grandes familles de solutions long terme, autres que les corporate PPA classiques, cochent plusieurs des mêmes cases, notamment la compétitivité et la stabilité des prix.
Des solutions pensées pour durer, même en période de turbulences
Pour autant, l’enjeu reste inchangé pour les entreprises : stabiliser leurs coûts d’électricité sur le long terme, dans un environnement incertain afin de faciliter leur transition énergétique.
« Deux grandes familles de solutions long terme, autres que les corporate PPA classiques, cochent plusieurs des mêmes cases, notamment la compétitivité et la stabilité des prix, » expliquait Mathieu Sourice, Head of Origination France, lors de la Conférence EnR Entreprises organisée par l’Institut Orygeen le 12 février dernier.
- Les structures adossées sur les parcs existants, dits brownfield, notamment via la sortie de contrats d’obligation d’achat, offrent des opportunités intéressantes, souvent à plus court terme, mais impliquent des efforts de contractualisation spécifiques.
- Les PPA virtuels, sous différentes formes, permettent de bénéficier des prix de marché sans être adossés à un actif spécifique, et sans porter le risque de développement d’un projet greenfield.
Des structures de PPA virtuels adaptées aux nouveaux équilibres du marché
Selon les profils de consommation et les objectifs, plusieurs structures ont déjà pu être mises en place illustrant une approche plus pragmatique de la couverture long terme, conçue pour rester pertinente quelles que soient les fluctuations de marché à court terme :
- un « baseload » sur 10 ans, à volume ferme, assorti de garanties d’origine par région et par technologie,
- une courbe de production fixe solaire ou éolien sur 10 ans, également à volume ferme, avec garanties d’origine de même technologie,
- une structure « as produced », reposant sur un pourcentage de la prévision de production France, livré heure par heure, avec garanties d’origine associées à l’actif de production.
Et demain ?
Face à des marchés en évolution constante, la compréhension des signaux et la structuration de solutions robustes deviennent essentielles. Les équipes Marchés de Statkraft analysent chaque jour ces dynamiques pour accompagner leurs clients dans leurs choix de couverture.